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这个板块有望成10月份的市场主线 涨停前买点已现

8月份以来,私募机构扎堆调研中小创股票,其中电子行业稳居私募机构关注榜首,我们认为主要原因为电子行业的成长性相对较高所致。今年以来,价值投资和主题投资都曾各领风骚数个月,而成长投资相对落寞,四季度或将迎来转机,其中电子行业的投资机会值得投资者重点关注!

上半年电子行业整体情况

根据日前国联证券的研究,2017年上半年,电子行业整体经营状况良好,无论是营收还是净利润均保持较快的增长态势。(样本剔除了京东方、海康威视和大华股份三家大公司)

营收方面:上半年行业实现营收3421.62亿元,同比增长46.49%。其中Q2实现营收1883.65亿元,同比增长44.98%,环比上升24.15%。营收快速增长的主要原因为:1)市场需求向好,行业整体持续扩产,产业持续向大陆转移;2)由于汽车电子、物联网、智能手机等创新驱动,推动行业持续增长。随着电子产业链持续向国内转移及消费升级的影响,预计行业将继续保持较快的增速。

净利润方面:上半年行业归母净利润达233.83亿元,同比增长40.01%。其中Q2净利润达142.56亿元,同比增长45.14%,环比上升62.41%。净利润大幅增长的主要原因为:行业景气度高企带来量的提升,同时部分产品供需失衡导致价格有所上涨。随着新增产能的释放,供需矛盾将逐渐得到缓解。

细分子领域来看,半导体行业的营收增速明显高于其他领域,主要原因为半导体行业收入的大增不仅得益于产业层面的持续转移,更有企业层面大规模的并购并表所致。

如何看待各子领域的投资机会

自8月份以来,私募机构扎堆调研中小创股票,其中电子行业稳居私募机构关注度榜首,该板块值得重点关注,细分子领域的投资机会又该如何把握呢?

半导体方面,近年来行业投资并购带来技术水平和产能的大幅提升,虽短期有整合的阵痛,但整合完成后将迎来业绩的快速增长。相关上市公司可重点关注封测龙头长电科技,随着中芯国际入主,公司的资金和市场将获得有利支持。另外材料类相关上市公司如南大光电、上海新阳等弹性相对较大,也可积极关注。

光学光电子方面,周期性行业的复苏节奏将继续延续到年底,面板、LED产能虽有增加,但供需仍然偏紧,行业龙头凭借规模化经营和全产业链布局,将获得快速发展。相关公司可关注国内面板领域绝对龙头京东方A、受益于LED芯片涨价的行业龙头三安光电、以及小间距LED龙头利亚德。

电子制造方面,新一代苹果手机所搭载的OLED、无线充电、3D识别等创新技术,将引领新一轮智能手机变革,为相关硬件产品升级带来千亿增量市场,国内相关零部件企业将充分受益。相关上市公司可重点关注大族激光、信维通信、歌尔股份、精测电子等苹果产业链上市公司。

电子元件方面,经过多年的技术积累,国内企业已不仅局限于中低端,产品逐渐迈向中高端市场,且在多个领域已可与国外企业一决高下。相关上市公司可重点关注国内铝电解电容龙头艾华集团,公司已实现从材料—设备—制造全产业链布局。另外关注陶瓷领域领先企业三环集团,公司的陶瓷产品在下游多个领域已抢占产业制高点,未来进口替代空间巨大。


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